高盛预计，受供应激增影响，油价将在2026年之前持续下跌

11月17日，高盛发布报告表示，由于产量激增将使市场每天出现约200万桶的大量过剩，预计油价将在2026年之前持续下跌。

该银行预测，2026 年布伦特原油均价将为每桶 56 美元，WTI 原油均价将为每桶 52 美元，均低于目前的远期曲线 63 美元和 60 美元。

该银行指出：“2025-2026 年的供应浪潮主要来自在疫情爆发前不久做出最终投资决定 (FID) 的长周期项目，这些项目在疫情期间被推迟，现在都已上线，以及欧佩克取消减产的战略决定。”

自4月以来，欧佩克+（即石油输出国组织加上俄罗斯和其他盟友）一直在增产。其他产油国，例如美国和巴西，也在增加供应，加剧了供应过剩的担忧，并对油价构成压力。

国际能源署表示，明年全球石油市场将面临更大的过剩，可能高达每日409万桶。

高盛预计油价将从 2027 年开始反弹，因为 2025 年至 2026 年的低油价将抑制非欧佩克国家的产量，而且在经历了 15 年的投资不足之后，很少有新项目上线。

“因此，我们预计到 2028 年底，布伦特/WTI 原油价格将上涨至我们长期预测的 80/76 美元，”该银行表示。

高盛表示，如果非欧佩克国家的石油供应比预期更具韧性，或者全球经济陷入衰退，那么在2026/2027年，布伦特原油价格可能会跌至每桶40美元左右；但如果俄罗斯的石油供应大幅下降，价格可能会升至每桶70美元以上。

截至格林尼治标准时间1809，布伦特原油期货价格约为每桶 64.31 美元，而美国西德克萨斯中质原油价格为每桶 60.02 美元。