中石油收购新加坡石油,对明年盈利增长贡献料不足1%--高盛

    路透香港5月25日电---投资银行高盛周一发表报告称,中石油(0857.HK: 行情)拟收购新加坡石油(SPCS.SI: 行情)45.5%权益,对公司明年度盈利增长贡献料不足1%,维持"中性"投资评级.

    高盛维持对中石油H股的目标价8.35港元,与其早盘收盘价持平.该股收跌0.48%,过去一个月累计升逾28%.

    高盛的研究报告称,对收购交易感到意外,因为不明白中石油为何会选取规模较小的新加坡石油,作为公司的首宗海外下游行业收购.此外,该行对于今年和明年亚洲炼油行业的前景持颇为悲观的看法,并预期新加坡的炼油行业于未来数季面临巨大的盈利压力.

    该行指,新加坡石油持有的炼油设施老化(已营运超过30年),也不算完善;而汽油和柴油的收益率仅42%,低于中石油本身的79%.

    高盛表示,中石油提出的收购价为每股6.25坡元,相当于新加坡石油的2010年市盈率18.8倍,及企业价值对息税、折旧及摊销前溢利(EV/EBITDA)比率8.6倍;而亚洲同类型公司的平均市盈率为17.7倍,企业价值对除息税、折旧及摊销前溢利比率8.3倍.

    亚洲最大的石油天然气生产商--中石油(601857.SS: 行情)(PTR.N: 行情)稍早公布,计划以78.8亿港元从吉宝企业(KPLM.SI: 行情)手中购得45.5%新加坡石油股份,并计划提出全面数购要约购入该公司的馀下股权.